Lev, Baruch
Sacar más ventaja de los intangibles. Estudios muestran que ni los mercados ni los ejecutivos valoran con exactitud las inversiones, tales como investigación y desarrollo (I&D). El resultado: una mala asignación de recursos. Pero hay caminos de solución
En: Harvard Business Review. -- Vol. 82, no. 6 (jun., 2004)

Los activos intangibles, patentes y know how, marcas, una fuerza de trabajo diestra, sólidas relaciones con los clientes, software, procesos únicos y diseños organizacionales, y similares, generan la mayor parte del crecimiento de la empresa y de valor para sus accionistas. Sin embargo, extensas investigaciones muestran que los inversionistas sistemáticamente no les otorgan precios justos a las acciones de compañías que tienen un uso intensivo de intangibles. Claramente, sobredimensionar el precio es un derroche de capital. Pero subdimensionarlo aumenta el costo de capital, perjudicando el esfuerzo de los ejecutivos de aprovechar mayores oportunidades de crecimiento. ¿Cómo se rompe este círculo vicioso? Generando una mejor información acerca de sus inversiones en intangibles y dando a conocer al mercado de capitales al menos una parte de esos datos.

1. ADMINISTRACION; 2. ASIGNACION DE RECURSOS; 3. INVERSIONES; 4. ACTIVOS INTANGIBLES

(3) Inv.: 03201 S.T.: PP-H