Experiencias de estabilización económica [recurso electrónico] : el caso del Perú 1990-1991/ Adrián Armas Rivas, Zenón Quispe Misaico
En:
Ensayos Económicos [recurso electrónico]. -- no. 84 (nov., 2024). --
,
2016. --
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Descripción basada en la visualización del recurso el 25/02/2025
Disponible en:
https://www.bcra.gob.ar/Institucional/DescargaPDF/DownloadPDF.aspx?Id=1258
Similar a otras economías latinoamericanas, el Perú atravesó uno de los periodos más severos de
desequilibrios macroeconómicos reflejados en tasas de inflación de hasta cuatro dígitos en los
ochenta. Luego de varios intentos fallidos de estabilización (llamados “paquetazos”) por combatir la
hiperinflación, con ajustes significativos del tipo de cambio (del sistema de tipos de cambios
múltiples) y ajustes fiscales parciales, se realizó un novedoso programa de estabilización en 1990
coincidiendo con el cambio de gobierno. Este programa fue el primero en Latinoamérica que utilizó
el control de agregados monetarios con un abandono permanente del régimen de tipo de cambio fijo
y tuvo dos claras etapas. La primera, entre agosto de 1990 y enero de 1991, se centró en eliminar el
financiamiento del Banco Central al fisco y en reestablecer los mecanismos del mercado en la
determinación de los precios, las tasas de interés y el tipo de cambio. La segunda etapa comenzó en
febrero de 1991 con la liberalización total de los estrictos controles cambiarios y de capitales, lo que
incentivó la repatriación de capitales. Se consolidó un sistema bimonetario en donde la moneda
nacional recuperó gradualmente la confianza de los agentes económicos en un proceso que aún
continúa, para lo cual fue crucial la instauración de la institucionalidad de las políticas
macroeconómicas; en especial, la autonomía del banco central y la disciplina fiscal. Este proceso
constituye un hito fundamental para la economía peruana, que divide claramente un antes de
desequilibrios macroeconómicos persistentes e ineficiente asignación de los recursos y un después
que presenta una estabilidad macroeconómica sostenida que promueve el crecimiento económico
ISSN: 18506046
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