Milanesi, Gastón
Valuación de un contrato de concesión petrolera [recurso electrónico] : análisis del riesgo, simulación y opciones reales con volatilidad cambiante /
Gastón Milanesi
En: Escritos Contables y de Administración [recurso electrónico] / Universidad Nacional del Sur. -- Vol. 12, no. 2 (2021). -- Bahian Blanca : Universidad Nacional del Sur, 2010-

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Modo de acceso: World Wide Web. PDF.
Descripción basada en la visualización del recurso el 10/04/2025
Disponible en: https://revistas.uns.edu.ar/eca/article/view/2017/1771

El objetivo del trabajo consiste en exponer diferentes maneras de valuar un contrato de concesión con opciones de renovación y abandono secuenciales para el yacimiento Vaca Muerta en Argentina. En tal sentido, se utiliza la valuación por múltiplos, descuento de flujos de fondos y opciones reales con volatilidad cambiante. El análisis se complementa con el uso de planillas de cálculo para estudiar el riesgo del proyecto: sensibilidad, escenarios y simula-ción. Esta última permite calcular descripciones estadísticas, probabilidades estandarizadas, ratios de ganancias-pérdidas y volatilidad, estimada mediante el enfoque MAD (marketed asset disclaimer). Los resultados obtenidos exponen el alcance y las limitaciones de los modelos empleados. Se concluye a favor del uso de modelos de opciones con volatilidad cambiante, porque permiten la valuación de la flexibilidad estratégica, sensibilizando las principales variables y analizando el impacto, en el valor y condiciones contractuales.
ISSN: 18532055

1. VALUACION; 2. RIESGOS; 3. SIMULACION; 4. OPCIONES REALES; 5. VOLATIBILIDAD